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南宫NG28资讯丨资源市场力挺科技企业 16项硬核行动精准“滴灌”

转自丨证券日报

记者丨吴晓璐

科技企业迎资源市场政策“大礼包”。4月19日，证监会宣布《资源市场效劳科技企业高水一生长的十六项步伐》（以下简称《步伐》），从上市融资、并购重组、债券刊行、私募投资等全方位提出支持性行动，旨在更好效劳科技立异，增进新质生产力生长。

日前，国务院印发《关于增强羁系提防危害推动资源市场高质量生长的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”），提出推动股票刊行注册制走深走实，增强资源市场制度竞争力，提升对新工业新业态新手艺的容纳性，更好效劳科技立异、绿色生长、国资国企刷新等国家战略实验和中小企业、民营企业生长壮大，增进新质生产力生长；加大对切合国家工业政策导向、突破要害焦点手艺企业的股债融资支持。

清华大学五道口金融学院副院长田轩对《证券日报》记者体现，重新“国九条”和《步伐》可以看出，羁系层对优质科技型企业的支持力度不减，且越发强调政策的精准性。

健全全链条“绿色通道”机制

注册制刷新提升了资源市场对科技立异的支持力度，但中小科技型企业往往具有高生长、高危害、轻资产等特点，手艺处于研发阶段，营业不可熟，对这类企业的识别和对其未来生长的判断难度较大。《步伐》越发强调政策支持的精准性，提出“增强与有关部分政策协同，精准识别科技型企业”。

谈及怎样精准识别科技型企业，南开大学金融生长研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时体现，精准识别科技型企业，需要设定明确的手艺标准和评估系统，凭证要害焦点手艺、市场潜力和科创属性等举行专家识别和公众认同。对企业手艺优势和立异潜力的判别，则需要团结行业生长趋势和市场需求，举行行业剖析和财务考察，评估其科技实力和生长性。

深圳大象投资控股集团总裁周力也对《证券日报》记者体现，精准识别科技型企业需要建设一套科学、合理、可操作的评价系统，系统至少包括企业的研发投入、手艺立异能力、手艺转化能力、市场远景等方面。别的，还需要团结企业的财务报表、营业生长妄想等信息，举行综合剖析。

克日，证监会修订《科创属性评价指引（试行）》，对申报科创板企业的研发投入金额、发明专利数目以及营业收入增添率设置更高标准，支持真正具有焦点手艺的优质科技型企业在科创板上市，更好施展科创板增进提升立异驱动生长能力的功效作用。

关于优质科技型企业，《步伐》提出，优先支持突破要害焦点手艺的科技型企业上市融资、并购重组、债券刊行，健全全链条“绿色通道”机制。

周力体现，“绿色通道”机制可以资助科技型企业优先获得融资时机，提高融资效率，降低融资本钱，支持企业的研发和生产运动，进而提高企业的盈利能力。

科技企业需“对号入座”

为了越发充分的施展多条理资源市场对科技型企业的精准支持作用，《步伐》提出，统筹施展各板块功效定位。出台主板板块定位规则，突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色�？拼窗寮岢帧坝部萍肌倍ㄎ�，创业板效劳生长型立异创业企业，北交所和天下股转公司配合打造效劳立异型中小企业主阵地。突出科创板、创业板定位，设定申报规模上限，越发精准效劳早期科技型企业。增强向导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位把关，优化新上市企业结构。

“这些行动有助于明确各板块的功效和目的，为差别生长阶段的科技型企业提供更精准的效劳。”田利辉体现，而设定申报规模上限有助于控制危害，确保市场稳固，同时为早期科技型企业提供更多的时机。

周力体现：“增强向导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位的把关，可以确保新上市企业的质量和结构越发优化，�；ね蹲收叩恼比ㄒ�，这关于增进资源市场康健生长、提升效劳实体经济能力具有主要意义。”

以后，科技型企业则需要“对号入座”。田轩体现，科技型企业需要紧跟国家战略生长要求，增强对各上市板块规则研究，精准识别自身属性与生长阶段，关注上市板块市场定位与自身生长的适配性，突出焦点竞争力和恒久生长能力，包括硬科技成色、企业谋划状态、公司治理能力等。

形成完整政策系统

股权激励、并购重组和再融资都是企业做优做强的主要工具，此次《步伐》拟优化推出多项相关制度规则，更好效劳科技型企业。

股权激励是引发企业立异活力、吸引和留住人才的主要行动。《步伐》提出，支持科技型企业上市前设立股权激励妄想，上市后一连实验激励；简化股权激励的实验程序，尽快推出股权激励实验历程中短线生意的宽免划定等。

周力体现，简化股权激励的实验程序、推出短线生意宽免划定等，无疑将为科技型企业提供越发无邪、便捷的股权激励方法，降低其操作本钱和危害，提高股权激励的适用性和效率，这关于提升科技型企业的焦点竞争力和市场竞争力具有主要意义。

再融资方面，《步伐》提出，起劲研究更多知足科技型企业需求的融资品种和方法，研究建设科创板、创业板储架刊行制度。

在注册制下，储架刊行制度又称“一次注册，分期刊行”制度。田利辉体现，建设储架刊行制度，可以提高再融资的无邪性和效率，知足科技型企业快速生长的资金需求。

“研究建设储架刊行制度，可知足科技型企业多阶段融资需求，可一定水平上降低大规模融资造成的市场波动。”田轩体现。

并购重组方面，《步伐》提出，优化小额快速审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组估值容纳性。

克日，沪深生意所完善并购重组小额快速审核机制，包括扩巨细额快速机制适用规模，缩短审核时限等。

提高轻资产科技型企业重组估值容纳性，有助于提高企业并购效率。周力体现，轻资产科技型企业通常具有手艺含量高、生长性强等特点，但往往缺乏足够的牢靠资产作为典质物，同时在财务指标方面也有一定的劣势，导致其在重组估值时面临一定难题。因此，适当提高估值容纳性，可以为这些企业提供越发公正、合理的估值标准，推动其通过并购重组实现工业升级、企业转型等，推动资源整合和优势互补，引发市场活力。

债券市场融资方面，《步伐》提出，重点支持高新手艺和战略性新兴工业企业债券融资，勉励政策性机构和市场机构为民营科技型企业刊行科醇券融资提供增信支持。

田利辉体现，增信支持可以提高债券的信用品级，降低民营科技型企业的融资本钱，还可以增强投资者对民营科技型企业债券的信心，增进债券的刊行和流通。

别的，《步伐》还提出加大金融产品立异力度、一连完善生意机制、催促证券公司提升效劳科技立异能力、优化科技型企业效劳机制等内容。

田利辉体现，整体来看，十六项步伐为科技型企业提供了全方位的支持，有助于推动科技立异和工业升级。资源市场效劳科技型企业能力的提升，可以更有用地将资源资源设置给具有立异潜力的企业，推动经济结构的优化和转型，增进新质生产力的生长。同时，优质科技型企业是投资者关注的重点企业，这些步伐也有助于提升资源市场的活力和竞争力，吸引更多的投资者加入，形成优异的市场生态。

周力体现，证监会推出的十六项行动全方位笼罩了上市融资、并购重组、债券刊行、私募投资等资源市场效劳的要害环节，形成了一个完整的政策系统，不但有利于提升资源市场效劳科技型企业的能力和效率，也为科技型企业的融资、并购、生长提供了有力的政策支持，将有力推动我国科技型企业的生长，进而推动我国新质生产力的生长。

资源市场全方位支持科技立异

择远

资源市场奏响支持科技立异最强音。日前，为更好效劳科技立异，增进新质生产力生长，证监会宣布了《资源市场效劳科技企业高水一生长的十六项步伐》，从上市融资、并购重组、债券刊行、私募投资等全方位提出支持性行动。

科学手艺是第一生产力，推动高质量生长，离不开科技的有力支持。今年的《政府事情报告》提出，“鼎力大举推进现代化工业系统建设，加速生长新质生产力。充分验展立异主导作用，以科技立异推动工业立异，加速推进新型工业化，提高全要素生产率，一直塑造生长新动能新优势，增进社会生产力实现新的跃升”。

科技立异能够催生新工业、新模式、新动能，是生长新质生产力的焦点要素。加大科技立异支持力度，是我国实现从“科技大国”向“科技强国”跃升的要害一步。从资源市场层面看，日前，国务院印发的《关于增强羁系提防危害推动资源市场高质量生长的若干意见》提出，推动股票刊行注册制走深走实，增强资源市场制度竞争力，提升对新工业新业态新手艺的容纳性，更好效劳科技立异、绿色生长、国资国企刷新等国家战略实验和中小企业、民营企业生长壮大，增进新质生产力生长。

资源市场具有危害共担、利益共享机制，契合科技立异企业“迭代快、危害高、轻资产”等特征，能够有用增进立异资源形成，赋能科技效果转化，是护航科技立异行稳致远的主要平台。《资源市场效劳科技企业高水一生长的十六项步伐》的推出，可谓正逢其时。这是进一步健全资源市场功效、优化资源设置、更鼎力大举度支持科技企业高水一生长、增进新质生产力生长的主要行动，有助于流通“科技—工业—金融”高水平循环，指导资源市场要素资源向科技立异领域群集，实现立异链工业链资金链人才链的深度融合。

一分安排，九分落实。十六项步伐为资源市场效劳科技企业高水一生长划出了重点，接下来各方要凭证这些步伐，统筹推进，确保十六项步伐施展最着述用。

羁系部分要指导资源向科技立异领域集聚，引发市场科技立异活力，一方面要向更多科技企业敞舒怀抱，另一方面要为更多已上市企业立异生长扩动能、增后劲；要催促各项制度事情步伐落地落实落细，实验动态监测、按期开展评估，适时优化有关步伐安排。

中介机构一方面要提升效劳科技立异能力，为种种科技企业提供最优的效劳，助力构建多元化接力式金融效劳系统；另一方面要起劲履职，做好尽职视察，催促所效劳企业实着实在地在科技立异方面发力。

上市公司要团结自身的生长需求，用好资源市场各项支持行动，实现提质增效、做优做强；要熟悉到科技立异不是只体现在引入新的手艺、研发新的产品，而是要把新的效果转化出来，真正实现用科技赋能工业。

目今，资源市场在指导要素资源向科技立异领域群集、加速科技效果转化、推动企业转型升级等方面的效果一直展现，成为推动科技立异的主要支持。随着十六项步伐的落地落实，资源市场效劳科技企业高水一生长的功效将获得进一步施展，助力“科技—工业—金融”高水平循环加速实现。

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